9月11日，证监会批准黄金期货在上海期货交易所上市。一般认为，作为一个金融期货品种，黄金由于具有金融货币属性，其期货产品在所有的商品中受到投资者的认可程度最高。黄金期货对于完善期货市场种类，带动更多投资者参与期货市场，实现"藏金于民"，防范金融风险，帮助投资组合对抗通货膨胀，都有很重要的意义。
早在我国黄金市场发展之初，就有不少境外公司在国内开展非法网上炒金，更有一些不法公司为投资者提供期货对赌交易。虽然意识到了风险，但依然有相当多的人参与这些变相期货交易。黄金期货的推出会为投资者提供一个新的投资选择，可以在很大程度上打击非法炒金。
多家期货公司在黄金期货尘埃落定之时加大市场开发力度，积极开发客户。在期货公司的热情推介下，笔者预计不久之后黄金期货就将成为一般投资者的选择。
目前，普通投资者容易接触到的黄金投资方式是购买黄金首饰及金条金币。金店的出售价格比交易所每克高30元~60元，而金店回购黄金的价格又比交易所价格每克低20元~30元，其买卖成本接近60元/克。由于黄金首饰的附加加工价值高，投资者购买实物金饰很难获利，这是最不合算的投资黄金的方式。银行的纸黄金有一定投资价值，但不能提取实物黄金，交易手续费也较高。
上海黄金交易所为市场形成合理的黄金价格做了很大贡献。目前，金交所的延迟交收业务只能向机构开放，还未明确地向个人投资者开放。普通投资者缺乏这种良好的投资渠道。
上海期货交易所黄金期货的推出，为广大投资者提供了合法合规、交易成本低廉的参与渠道。黄金的价格波动比较平稳，少有大起大落，其期货产品的风险相对较小，对于有风险控制能力的投资者而言是个较好的投资机会。
黄金转运成本低，跨市场操作方便，国际价格较为统一。单个的国家或地区无法影响金价，即使是美国也只能在某一时间段控制金价。有不少人士乐观地认为，黄金期货将加大我国在黄金价格上的发言权。笔者认为，如何控制好黄金期货中各方参与者的风险是我们首先要考虑的问题。
历史数据显示，大约８０％的金价波动发生在美国交易时段。如下图，3条曲线对应3个交易日的价格波动，大幅价格变化发生在美国上午盘。其他时段波动小甚至没有明显波动，使投资者无从判断价格走向，导致交易量萎缩，市场不够活跃。伦敦、香港以及新加坡的黄金期货市场就是因为流动性不够而无法发展。
在亚洲时段，尽管有日本东京的黄金期货和印度、香港及新加坡的黄金市场，但是黄金价格总体波幅很小。这造成日本和印度的黄金期货价格波动很小，经常出现日线上的跳空缺口。１％的跳空缺口会造成１０倍杠杆１０％的保证金损失。下图是日本的黄金期货连续图形。这样的缺口在日本黄金期货市场上很常见。
印度绝大部分黄金期货交易发生在美国开盘后的孟买收盘时段，这是为了避免美国盘时间发生意外变动造成投资亏损所致。国内的投资者必须充分认识到这一点。在黄金期货交易中不宜重仓，否则会出现跳空缺口后资金的较大波动，影响投资情绪，严重时造成被迫追加保证金，甚至被强行平仓。
上海黄金交易所的Au（T+D）比较适合投资机构参与。如果国内黄金期货的定价权不够，黄金期货价格日内波动过小，被激发投资热情的投资者将选择上海黄金交易所进行投资。这是因为上海黄金交易所的夜盘交易是国内首创，具有独一无二的竞争力。金交所的夜盘交易时间从晚上９点到凌晨2点半，涵盖了国际黄金价格波动的主要时间段。投资者可以很从容地在夜市进行交易，不必担心跳空缺口导致投资损失。
国际上黄金投资的现状是黄金期货和现货交易平分天下。伦敦现货黄金市场具有"本地伦敦金"的品牌以及完善的相关金融服务，集中了全世界的大型生产商和珠宝现货商，也集中了银行业的主导机构。
金交所在黄金现货的买卖、交割、转运方面作了大量工作，在仓储和调配方面具有很大优势，其现货市场的地位还无法被取代。今后，期交所的黄金期货和金交所的现货黄金交易并存，相互补充，将共同活跃中国黄金市场。
中国的外汇储备量世界排名第一，积累了大量的国民财富。但是，中国的国际金融地位很低，许多商品需求受到世界资本市场的遏制。"中国产什么，什么就下跌；中国要什么，什么就上涨。"这是近几年中国在商品市场中状况的尴尬写照。中航油、株冶锡、中储铜以及大豆产业，都有着被资本大鳄狙击的经历。
2006年，我国已经成为世界上第三大黄金生产国和消费国。2007年，国内发现了不少大型金矿，因此预计未来２年~３年中国就会取代南非成为世界第一大黄金生产国。随着黄金投资渠道的推广，我国也许很快将取代美国成为第二大黄金消费国。
如果不能借助资本市场的力量，那么我国将在黄金市场丧失发言权，巨大的财富又将被他国所攫取。在我们拥有巨大的外贸顺差时，政府大量买入黄金在国际上会受到较大压力。但"藏金于民"却是解决风险防范能力不够问题的好方法。
我国境内各项存款总量已经达到38万亿人民币，居民有强烈的投资需求。在房地产和股市泡沫过大的时候，为对抗通货膨胀，居民会产生很大的黄金投资需求。如果对这些投资给予正确引导，它们会成为国家金融安全的一道防火墙。
我国证券市场产生了巨大的财富效应，交投非常活跃。不少权证内在价值为零，却被疯狂炒作。比如，招行的认沽权证就创出了日成交425亿元的天量，所有权证的总交易量常常超过１０００亿元。与权证相比，黄金期货交易具有同样的优点，此外还有实际价值，更能利用杠杆放大资金使用效率，因此比权证有更大的成交潜力。
市场中有"量大为王"的说法。如果国内黄金期货的交易量达到８００亿元人民币，这个规模就超过了美国的黄金期货交易量。从理论上说，我国就更有黄金价格的决定权。
事实上，中国经济高速增长，人民币升值等的市场题材都可以作为增强我国对国际黄金定价话语权的影响力。尽管黄金的货币地位被削弱了，但它还是国际公认的储备资产。中国通过黄金期货藏金于民，会增强国力，拥有任何时候都不被削弱的国际支付能力，增强抵御金融风险的力量。
