英国央行减息25个基点至5.50%，与我们的预期一致。尽管CPI仍处于2.1%，但央行还是采取了措施。英国央行强调当前市场状况正在恶化的状况，导致信用紧缩，企业和家庭开支增幅也放缓。有迹象表明，央行越来越难忽略房价减速范围扩大和按揭放款等因素。减息行动结束了幅度为75点的升息周期，这也是自英国央行在1997年获得独立以来最短的一次。
无需等到1季度中再减息 - 央行的通胀报告也为此提供了支撑，央行明确地注意到了市场传达出的这一信息。
我们预期英国央行会在2008年重新开始减息，在2008年底把利率降至4.75%。
我们此前曾谈到，本次减息基本上是一种基于成本效益分析做出的战术性决定。减息的好处剔除推高通胀的风险成本后仍要比等到1月份在减息要高。因为届时金融市场情况的恶化可能已经达到一种不得不采取紧急措施的地步，从而迫使央行被迫减息50点。央行已经备受质疑，责备其没有尽力拯救Northern Rock，未能在出现问题的环境中迅速提供流动性。由于今年最后两周还存在推高银行间拆借利率的风险，经济数据也可能继续恶化，英国货币委员会采取了行动。
英国央行应采取减息措施的另一个原因在于，相对于美元和欧元存在的利差。由于联储预期至少会减息至4.25%，如果英国维持利率不变，英国的利差将达到2年半高点的1.50%水平，这样会造成英镑进一步升值。为了防止1月份减息措施过晚，效果不够好，英国央行不得不减息25个基点。
昨日美国开盘前，英镑一度跌至2.0179的2个半月低点，跌幅大部分是在英国公布利率决定前发生的。我们三天前做出了英镑在月底前会跌到2.02的预期，我们预计英镑会向2.0170和2.0135下跌。关键支撑位于200天均线2.01附近，50周均线位于2.0。我们认为股市的进一步下跌对高收益的英镑会是利空因素，因为央行已经明确表示对金融市场存在担忧。上行方向在2.04和2.06会有阻力。
S&P 500
本周一，我们曾提到过S&P500前两周未能有效突破200天均线价位1485。尽管周三出现了1.5%涨幅，S&P500收盘在1,485，只略高于200天均线价位1.484.19。这不满足有效收于技术指标上方的标准。S&P需要至少收于长期均线上方5点才能摆脱熊市气氛。周四晚，这种情况已经出现。基本面方面，美国股市仍处于熊市，上周反弹只是由个别事件引起的，即阿布扎比投资局75亿美元购入花旗5%股份，以及联储官员越来越多关于12月11日减息的暗示。周三的反弹基本是因为ADP报告的美国私营部门就业数据好于预期造成的。但问题是：如果证券市场因联储暗示减息50点而反弹，那么非农就业数据的走强是否会质疑联储激进的减息政策呢？而这种政策预期正是近期股市回升的原因。
欧元跌破关键支撑，看低1.4460
欧元兑美元跌破了4个月趋势线支撑1.46，日益接近我们认为在月底会跌至1.42的预期。做出这种预测的原因在于：1) 欧元区经济预期会出现转冷迹象；2) 资本市场环境恶化会降低风险偏好并减少前期的美元多头；3) 考虑到此前6个星期中美元空头的规模，年终美元回流对美元尤其具有利好效果；4) 我们预期金价年底会跌到720，这与美元暂时反弹一致。
在联储预期会减息的时候，预测欧元兑美元会继续下跌确实有风险，特别是欧洲央行有充分理由保持对通胀强硬立场的情况下(3.0% CPI)。然而，我们认为市场会主导汇率走势，看好美元，直至1季度中旬。
欧元兑美元在1.4520和50天均线价位1.4460存在短期支撑。中期支撑位于1.4350，该价位是自8月份低点(1.3360)到1.4966高点间行情的38%回撤水平。
当市场焦点集中于英国央行和欧洲央行新闻发布会决定时，美元兑日元交易员们关注的是美国失业金申领数据。首次失业金申领数为33.8万, 高于预期的33.5万水平，这表示上周公布的数据是美国就业市场继续冷却的反映，不是统计数据的失常。这样，市场对周五非农就业数据结果就会产生不确定性。ADP报告是我们把非农就业数据从7-7.5万调高到9万的主要原因。因此，我们不排除非农就业数据在11月份ISM公布了弱的数据后会以外下降的可能性。
美国股市走势对日元走势很重要。我们前面指出S&P500因未能有效收于200天均线上方而重拾跌势。穆迪降低对美国保险公司MBIA的评级是关于次贷的最新负面消息。
美元兑日元测试111.05趋势线价位，如果突破，可能上攻111.30该价位是38%回撤水平。在110.50和110.20存在支撑。
