许多外汇市场观察人士认为，2008年美元将延续2007年的跌势，但同时也相信08年美元没那么倒霉。
07年，在负面的周期性和结构性因素打压下，美元延续已持续两年的下跌行情。这些因素包括：美国和其它国家之间的成长和利率相对优势减弱；美国金融系统健康程度遭到质疑(美国信贷危机恶化、住房市场面临崩溃)；各国央行分散美元储备以及中东货币当局结束盯牢美元政策。分析人士指出，这些因素中最主要的就是，美国官员实际上欢迎美元贬值，以此支持美国经济增长。基于这样的印象，投资者单边押注抛出美元。
不过法国东方汇理银行的Mitul Kotecha相信，美元面临的许多风险都夸大了，基本都已经反映到汇率中。展望未来，他认为美元后市走势还要看美国经济发展轨道。如果美国经济疲软态势发展成全面衰退，则看跌美元的情绪将急速上升。部分分析师则相信美联储过去几次降息，加上美元前期颓势及其对出口的提振作用，均将帮助美国经济避开衰退沼泽。Kotecha说：我们认为，美国以外国家将很难脱离美国经济减速的冲击。随着这些国家成长预期值被调低，成长相对差异将回到利多美元的一面。
分析师指出，虽然人们广泛预计美国08年经济增长减速，但在减速对其它国家的影响方面，还没有达成一致。法国巴黎银行的Hans Redeker表示，美国经济将与其它国家经济脱轨的想法，是美元近期走软的主要动力。但是随着08年的到来，市场将得出结论，那就是脱轨并没有原来想象的那么明显。这样的认知有助于美元走高。他说：经过数年的熊市之后，我们预测美元将进入需求的一端。美元的跌势，尤其是从去年2月到11月的跌势，是建立在脱轨的概念之上。随着这个概念的落空，美元将上涨。美国家庭持有大约3000亿美元非美计价有价证券的投资，当全球经济增长变得令人失望，这些基金将转换成美元。
Redeker还指出，有越来越多的迹象显示，执行可管理汇率的亚洲各国，尤其是中国，面对越来越严重的通胀压力，将允许其本币升值。一旦亚洲货币兑美元走高，其它可自由兑换的货币的亚洲需求就将萎缩，从而引发这些货币不仅兑亚洲货币下跌，兑美元也贬值。
巴克莱资本的David Woo预测欧元/美元2008年在1.40-1.50之间波动。他表示，投资者可以从一些国家，尤其是英国和加拿大将比其它国家更多的受到美国经济减速的影响中获益。他说：从历史看，英国经济和加拿大经济的商业周期与美国的联系更加紧密。因此我们认为，英镑/美元和加元兑美元的表现更差。
至于日元，分析师预测将同样从08年全球经济增长减速中受益。在最近的全球经济扩张中，日元表现落后。三菱东京日联银行的Derek Halpenny表示，美国和日本之间的利差缩小，以及汇市波动率上升，都打击了套利交易需求。而日本不利的经济情势则可能打压冒险逐利情绪。他说：日本家庭投资者对外币的胃口将萎缩，至少到美元/日元跌至100的关键水平。我们预测2008年美元/日元将到103。
