空头观点认为，次贷的影响尚未完全消除，经济衰退依然是笼罩在美国的经济管理当局头上的阴影，在今后的一段时间内，美联储的货币政策除了要考察通货膨胀因素之外，也会继续关注于流动性不足将会带来的伤害，因此美元彻底转市走强的理由似乎并不稳固；多方的观点则认为，虽然前期次级贷问题带来了巨额损失，导致金融市场的诸多问题，但这毕竟已经是昨日旧闻，现阶段市场和美联储关注重点都在于通胀而非衰退，尤其昨日贝南克发表言论暗示将维持利率不变用以控制物价上涨，因此美元在现在有走强的需求。
　　依照事实结果来看，市场关注点决定汇价走势，自昨日贝南克讲话之后，美元兑各主要货币均出现了不同程度的走高，

　　ICAP资深经济学家Matthew Johnson表示，由于美联储主席伯南克关于美国通胀和美元汇率的评论推动美元空头回补，澳元/美元遭遇到显著的抛盘压力，但该汇率仍维持在关键的3周支撑位0.95美元上方。
　　该经济学家预计，周三亚洲交易时段，澳元将守住在0.95美元上方，不过如果拟于北京时间09:30公布的澳大利亚第一季度GDP增幅不及预期，该汇率也可能跌破0.95美元。但是，澳元/美元下跌可能促使人们逢低买进，因为长期来看买进澳元仍然是很好的选择。

　　金价周二纽约时段大幅下跌，受到美联储主席伯南克讲话的影响。伯南克表示疲弱美元可能造成通胀上升压力，市场和投机交易者认为伯南克的讲话暗示美联储降息周期已经结束，未来将考虑如何对抗通胀，从而支持美元上扬。
　　受此影响，原油、黄金等商品价格出现大幅下跌，因投资者看见其他利润增长的契机。油价隔夜跌至125美元下方，远离5月底创出的135美元历史高位。金价则在纽约时段跌至874.60美元，再次面临测试845美元的风险，且金价可能在夏天来临时进一步走低。

瑞银集团6月4日汇市评论：
　　美元周二纽约时段在美联储主席伯南克的讲话后展开反弹，伯南克终于对弱势美元可能提升美国通胀表示担心。欧元/美元自1.5610大幅下挫至1.5410，美元/日元则自104.38升回105.57。伯南克的讲话同时对商品价格受压，原油下跌超过3美元，至124美元附近水平。伯南克表示：我们需要对美元汇价变动对通胀和通胀预期的影响保持关注，美联储和财政部将继续对货币市场发展密切关注。
　　此前美联储其他官员纷纷表示了对通胀的担忧和对强势美元的需求，伯南克的此番言论将为美元提供支持。目前最大的争论在于，商品价格的涨势是否是受到因美元疲弱造

　　周二，美联储主席伯南克意外发表关于美元贬值带来通胀风险的讲话，被市场认为美元降息周期短期内明确结束的可能性极高，美元瞬间获得支撑，兑各货币完全扭转当日颓势，欧元、英镑、瑞郎、澳元、加元等最终走弱。套息交易方面，市场上关于雷曼兄弟公司可能即将公布亏损季报的消息令风险厌恶情绪加重，日圆一度进一步走高。但随着该公司的出面解释，市场情绪有所稳定，日圆完全回吐当日涨幅，并最终收跌。
　　美联储主席伯南克周二通过卫星视频向在西班牙举行的国际货币会议发表讲话时称,我们关注美元价值对通胀及通胀预期带来的变化，并将继续推出政策以防患经济增长放缓与通胀高企两方面的风险合适的。市场认为，伯

瑞银集团5月21日汇市评论：
　　美元周二大幅走弱，受到利差因素的驱动。欧元/美元升至1.5681的高点，美元/日元则跌至103.45。
　　尽管德国5月ZEW经济景气指数低于预期，但现况指数意外改善，自33.2升至38.6。有意思的是有近50.3%的分析师预计欧洲央行短期内不会改变利率水平。ZEW的主管Wolfgang Franz表示，他预计欧洲央行将在金融危机结束后即刻升息。美国短期利率预期出现较大波动，有45%的分析师目前预期美联储可能进一步降息。澳元成为美元疲弱的主要受益者，澳元/美元周二升至24年新高0.9619，金价持稳900美元，以及油价再次

　　Investec的一名投资经理表示，美元在今年下半年将会反弹，因美联储(FED)大举降息措施和财政部的经济刺激计划最终将帮助提振疲弱的经济。
　　Investec资产管理公司周二在一份声明中表示，美国经济数据的改善已对美元形成支撑，并指出美元已脱离疲弱和区间波动状态，转为稳健趋升，这是近两年来的首次。
　　该份声明称：在我们看来，美元在下半年回升所必需具备的条件已开始得到满足，时间上较我们预期来得早一些。Investec管理逾600亿美元的资产。
　　据数据统计，美元自2002年以来一直呈下跌趋势，兑欧元更是大幅下挫；欧元/美元上个月曾

　　太平洋投资管理公司(Pimco)的联合执行长Mohamed El-Erian周四表示，沃尔玛(Wal-Mart)获利前景改善意味着美国消费者压力沉重，所以选择廉价商品。
　　El-Erian在CNBC节目中表示，沃尔玛获利预期上调和股价上涨都进一步表明消费者面临压力。因为在经济较疲弱时，消费者会更多地在沃尔玛之类的折扣连锁店购物。
　　他还表示，目前断言房市和股市已经见底尚为时过早。
　　他在CNBC上表示，房市接近探底，但目前尚未到此地步。股市也基本如此。
　　El-Erian称，股市和房市都出现一些稳定发展迹象，但其

　　美国第四大券商雷曼兄弟(Lehman Brothers)周四表示，受市场动荡影响，该行清算了3只投资基金，将损失计入资产负债表。
　　雷曼在向美国证券交易委员会(SEC)发送的函件中称，在2月29日，上述三只基金的价值在10亿美元。
　　德意志银行(Deutsche Bank)表示，雷曼第二季度可能冲减20亿美元的资产。
　　该行分析师Mike Mayo表示，雷曼今年的收入将降至2005年的水平，约为146亿美元。雷曼2007年的净收入为193亿美元。
　　据德意志银行透露，雷曼计划出售750亿抵押贷款资产中的20%，并

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周一发布报告显示，投机账户在截至3月18日当周减持欧元净多头头寸，但却增持了日元净多头头寸。
　　数据显示，截至3月18日当周投机类欧元期货(不包括期权)净多头合约减少至26,521手，此前一周为29,099手。纪录高点为去年5月15日当周的119,538手。
　　3月18日当周投机类账户持有日元期货净多头合约增至55,759手，前周为50,153手。
　　去年6月26日当周的日元净空头头寸为188,077手，创下日元空头头寸的历史新高。
　　欧元/美元上周二(3月18日)收盘报1.56

　　花旗集团(Citigroup)经济学家周一表示，美国经济陷入衰退的程度可能强于此前预期，经济增长率也会在明年底之前一直低于潜在增长水平。因此，这家同样深受次贷危机重创的银行预计，美联储(FED)可能会在年中前将基准利率从目前的2.25%降至1%。
　　该银行经济学家同时认为，欧洲央行(ECB)将从第二季度末前开始降息，并在明年早些时候之前将基准利率下调至3%。该行目前的基准利率为4%。
　　花旗预计，到明年年中之前，英国央行(BOE)会将基准利率从目前的5.25%降至3.75%。
　　尽管日本央行(BOJ)一直打算调高目前为0.5%的基

　　摩根大通(JPMorgan Chase)周一表示，已将其对贝尔斯登(Bear Stearns)的全股票收购价从每股2美元提高至约10美元。
　　根据修改后的协议，每股贝尔斯登普通股将换取0.21753股摩根大通普通股。
　　两家公司宣布，根据修改后的并购协议，摩根大通将收购39.5%的贝尔斯登股权。
　　摩根大通表示，两家公司董事会均已批准修改后的收购协议。
　　该行还指出，根据购股协议，其将购买贝尔斯登新发行的9,500万股股票，并预计将在2008年4月8日左右完成交易。
　　摩根大通还声称，同意为贝尔

　　瑞士信贷集团(Credit Suisse Group, CS)周四表示，公司交易员犯下的定价错误仅限于旗下债权抵押证券(CDO)部门。
    这一交易错误将导致瑞士信贷集团2007财年净利润缩水7.89亿瑞郎(合7.89亿美元)。
　　此前瑞士信贷对这一错误进行了长达一月的调查，调查发现交易员部分有意的错标了证券定价。

　　著名投行高盛(Goldman Sachs)周三声称，该公司正在测试美联储(FED)的一级交易商信贷安排窗口(Primary Dealer Credit Facility)，并有可能最终使用该窗口融资。
　　高盛发言人表示，对美联储为担保融资市场提供另一种有利选择表示欢迎。该公司本周政策测试这一融资窗口。如果从经济和融资多元化角度考虑合适的话，该公司一定会使用此窗口。
　　一级交易商信贷安排窗口是美联储为缓解信贷市场紧缩的局面而新发明的工具之一。该窗口允许20家直接能与美联储交易的银行，获得比常规更宽泛的抵押品作为抵押。
　　满足借款条件

美元走势
　　美元兑日元昨晚回落，美国金融市场缺欠方向，加上市场预期美联储局减息75点子后，美国下月再减息50点子至1.75%机会为60%，甚至有可能于年中前或再减至1.5%，美元仍受压。
　　所幸的是，美联郎房地产业管理办公室放宽对房利美和房货美的资本储备要求，从30%调低至20%，并考虑迸一步下降，及允许其可立即向抵押货款市场注入最高至2千亿美元，美元兑日元收市稍为回稳，报98.04日元；欧元兑美元报1.5637美元。
　　英央行有官员建议于本月减息，令英镑汇价下跌，收市报1.9831美元。美经济因困境恐将殃及加拿大经济，美元兑加元急升