央行9月14日宣布，自2007年9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率，金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.60%提高到3.87%。证券市场资深人士方泉表示，此次加息在意料之中，加息幅度低于此前预期的0.54%。加息针对的是通胀，对股市只是间接影响。其影响也是一个逐渐累加的过程，一次加息不会对市场有多大的影响。
　　方泉认为，货币调控政策将继续出台，加息、特别国债、央票等还会不断使用。此次加息后，金融机构一年期存款基准利率提高到3.87%，仍没

　　接踵而来的一系列宏观调控政策还是起到了立竿见影的效果，周二大盘大跌逾4%，周三大盘宽幅震荡，在沪指5000点上方得到较强支撑，最终守住5100点。对于此次大盘调整的原因、后期市场走势及如何操作等问题，各主流机构最新的研究报告纷纷给出了“说法”。
　　政策调控只是导火索
　　最近频发的政策调控只是调整的导火索，最重要的推动因素还是大盘一段时间以来累积的风险释放。

      政府公布数据显示,7月美国贸易逆差小幅缩窄,因出口增速继续超越进口,暗示贸易可能会为第三季经济成长提供激励.
      7月贸易逆差略为缩窄至592亿美元,6月逆差修正后为594亿.7月出口和进口皆创纪录高位,但今年以来出口的增长速度一直快于进口.
      UniCredit Markets and Inve

      昨日美联储主席贝南克发表演说，但当中未有提及次按问题，市场憧憬美国仍会减息，而利差交易亦再来，日圆下滑，高息货币靠稳；早段时间，欧元因尚存加息空间，而一直靠稳，但英镑则于2.03上方有压力，无法向上突破，而一度回落，下午时间，英国公布的贸易赤字报70.65亿，较预期的差劲，一度将英镑打压至2.0240附近，但低位再度靠稳，美国晚间时份公布的贸赤符合预期，美国七月份商品及服务贸易赤字报592.5亿美元，连续两个月低于600亿美元，曾见一度利好美元走势，但反应相当温和，美联储主席贝南克于晚上

      贵金属持续靠稳，节节上扬，油价上升加上美元下滑，资金涌入贵金属市场，金价突破707阻力向上，再作延伸突破；金价企稳于700美元上方，买盘力量仍较占优，昨日受资金追捧而上扬；由于次按风暴蔓延全球，令资金较易流向贵金属市场作避险用途，金价向上突破，利差交易卷土重来，昨晚美国公布的贸赤符合预期，但无法持续提振美元，美国年底前势必减息，而美联储主席贝南克发表演说，他的内容并无提级次按问题，令利差交易重新买卖，套息者持续，金价突破707阻力，发力而上，并企稳于710上方，由于全球金融市场亦有顾忌次

      昨日美元兑欧罗及其它高息货币汇价回软，唯独兑日圆及瑞郎却报升。理由是美国楼市不振，次按问题已影响美国本土经济，因此，市场都预期联储局会于下月减息，反观欧央行行特里谢昨日表示欧盟区通胀风险未消，不禁令市场揣测欧息的加息周期尚未完结，欧罗便因此而受惠。同时，市场憧憬联储局减息亦利好高息货币如澳元及英镑等。再者，由于昨日美股上扬，一向与股市背道而驰的低息货币日圆及瑞郎便相应回软。展望后市，相信市场仍然会关注各国的息口差距，因此，今午英国4:30公布的就业数据有可能影响英镑表现，如该数据结果较预

      中国货币市场流动性吃紧推动人民币兑美元周三走高﹐各银行纷纷抛出外币增持人民币头寸。
      不过﹐一家海外银行驻上海的交易商预计﹐人民币上涨空间有限﹐美元或将在人民币7.5210元处获得强劲支撑。
      格林威治时间0745前后﹐询价交易市场﹐美元兑人民币7.5214元﹐低于周二收盘价人民币7.5232元

      在市场正在注意美国减息之际，美元兑一篮子主要货币下跌至十五年的低位。由于有迹象显示美国次级房地产按揭及信贷问题会令该国的经济增长减慢，投资者预期联储局在9 月18 日的会议内会调低息口最少25 点子。联储局主席伯南克于柏林没有在讲话中对市场的预期作回应。他的言论主要谈及全球供求失衡，并没有就美国经济及息口前景发言。相反地，欧洲央行总裁特里谢表示，欧元区的货币政策仍然宽松。他也向市场保证欧元区的信贷亏损的程度不足以削弱金融机构的竞争力，以及银行对增长的预期并没有改变。投资者倾向认同特里谢的

      纽约汇市周三﹐欧元有史以来首次突破1.39美元﹐因投资者对美国经济的健康状况表示质疑﹐预计美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)将在9月18日的会议上宣布下调利率。
      继前夜轻松突破7月24日创出的此前历史高位1.3853美元之后﹐欧元在纽约汇市周三早盘飙升至1.3896美元﹐美东时间午盘前进一步涨至1.3915美元。

      金价周三于705-715美元间整理，由于欠缺美元数据，市场平淡发展。油价高企以及美元疲软刺激金价升至715美元，但及后遭平仓压力打击，金价一度回软至705美元。短线金价高位出现平盘压力，而且718至720美元阻力较强，预期上升动力将逐步减弱。油价呈发展，一度升至79美元，对黄金亦构成支援，但亦需提防商品期货高位可能出现较大调整压力。
      技术走势方面，黄金于703美元见强大支持，周三虽维持区间

        美联储降息预期继续主导市场，美元指数连续第四天创下15年新低79.41，欧元/美元创下历史新高1.3888，其他非美货币也普遍上扬，但英镑受英国央行利率可能触顶的市场猜测影响，升势停滞。美元跌势有望继续，但非美货币走势可能出现分化，具有继续升息预期的欧元和瑞郎将继续领涨，其他货币走势可能震荡。

        焦点：
 

      国家统计局昨天（11日）发布的数据显示，今年8月份全国居民消费价格（CPI）同比上涨6.5％，为今年月度最高涨幅，连续4个月创出新高。来自海关总署的数据则表明，我国8月份贸易顺差达249.7亿美元，比去年同期增长85%，创有纪录以来的次高水平。
      分析人士认为，结合上述数据分析，央行可能采取更多的紧缩措施，年内加息几乎不可避免，最快的一次可能在9月份。

      纽约汇市12日，欧元有史以来首次突破1.39美元，因投资者对美国经济的健康状况表示质疑，预计美国联邦储备委员会(Federal  Reserve'  简称Fed)将在9月18日的会议上宣布下调利率。
      继前夜轻松突破7月24日创出的此前历史高位1.3853美元之后，欧元在纽约汇市12日早盘飙升至1.3896美元，美东时间午盘前进一步涨至1.391

      国际现货黄金昨日收盘价711.6美元/盎司，较开盘价712.2美元微跌0.6美元/盎司，盘中最高713.9美元，最低705.3美元/盎司。
      外汇市场昨日美元兑欧元挫至历史新低，美元兑一篮子主要货币的美元指数再创15年低点。因投资者对美国经济的健康状况表示质疑，美联储昨日通过隔夜回购协议向银行系统注资135亿美元提示流动性危机依然存在，投资者继续对美国联邦储备委员会(简称Fed)将在9月18

      欧元兑美元
      欧元兑美元升破1.3855阻力，高试1.3914，美国降息预期继续打击美元，但是，当越来越接近9月18日的议息会议，市场将会冷静下来，考虑升息半厘的猜测是否过份了，欧元兑美元的获利平仓压力正在上升，对于欧元进攻1.4000心理关口，是一大障碍。欧元兑美元的短线支持在1.3860和1.3820，阻力在1.3975至1.4000心理水平