瑞银集团12月10日汇市评论：
　　美元周五纽约时段维持平稳，受到非农就业报告基本符合预期的影响。欧元/美元维持1.4610-1.4674的区间，美元/日元则交易于111.51-111.79。
　　非农就业报告显示11月新增就业9.4万，和此前ADP良好数据一致。失业率保持在4.7%。数据公布后，市场对美联储降息预期做出重新评估，2年期美债收益率上扬7个基点。
　　本周重点为美联储利率决定。我们的经济学家预期美联储将降息25个基点至4.25%。市场上周认为降息50个基点的几率很大，但在良好的就业数据公布后，该预期已经受到打压。

上周回顾
　　英国央行上周降息25个基点的消息拖累英镑走低，提振美元进一步反弹，美元兑多数货币呈现上扬。欧洲央行上周则继续维持利率不变，并且在会后声明中称，有成员认为应该升息，这对下跌中的欧元形成了支撑，欧元兑美元收复周初失地，最终几乎以平盘收市。套息交易方面，布什冻结抵押贷款利率的消息令市场重振信心，风险厌恶情绪降低，套息交易再度升温，日圆兑多数货币走低。
　　英镑兑美元的日线图上，EMA（9，15，30）进入空头排列，三线呈下行走势，汇价目前距离均线有一定的距离，因此短时内有反弹的可能，但中期的下跌走势不变。MACD（12，26，9）中信号线跟随主线下

　　11月份非农就业报告中失业率维持在4.7%不变，这在前期一系列不利于美元的数据中算是个利好。就业数据从10月份上调后的17万又增加了9.4万（最初数据为16.6万），9月份的数据从9.6万被调低到4.4万。该数据同我们9万的预测值比较接近，较8.5万的市场预测要高。小时平均工资增幅超过预期的0.5%，这可能会阻止联储为抵御通胀而采取减息50个点的激进策略。
　　零售行业在连续3个月下降后显示出2.4万的净增长，节前增加人手的因素应该是11月份零售行业就业增加的主要因素，这在过去的三年里都得到了验证。建筑业就业下降的现象进一步加剧，净减少2.4万，在过去的12个月里，这

EUR 欧元
关注焦点：
周末回升未能回返上升通道
加息预期尚见支撑欧元
1.45关口为重要支撑
通道下方维持偏软
　　欧元兑美元上周最高一度触及1.4770水平，但周四由于英国央行减息打压英镑走势，拖累欧元滑落至最低1.4526，为近四周来之最低位，但在欧洲央行议息不变结果公布逆转市况走涨，至周五持续回涨至1.4670水平。市场预计ECB论调会略有软化，但事实并非如此。ECB总裁的言论较预期更为强硬，他淡化了经济成长的风险，而专注于通膨，这令许多市场人士感到意外。特里谢对通膨的强硬言论引发欧元区可能升息的臆测；另外，美国总统布

EUR 欧元
关注焦点：
上升趋向线失守疲势未改
技术指标预示弱势
议息声明强化升息预期
建议策略：
1.4650沽出，1.4720止损，1.4520平仓目标
议息声明稳固加息倾向
　　欧洲央行(ECB)周四没有加入其它央行降息的队伍，而是维持利率不变，并且有部分决策者主张升息。市场本就广泛预期该央行将维持利率于4.0%不变，但在决定公布前，有更多分析师预计其下次调整利率将是降息而非升息。ECB总裁特里谢在随后的记者会上保持对通膨的强硬立场，强调欧元区要避免油价上涨带来的通膨冲击。他表示降息不在周四会议的议程中。特里谢

市场综述
　　周四，英国央行宣布降息25个基点，此消息一度令英镑大幅承压，并且拖累欧元走低。随后欧洲央行宣布维持利率不变，欧央行行长特里谢于会后声明中称，欧央行执委会有成员支持加息。这一讲话扭转了欧元的疲弱走势，并且带动超跌的英镑反弹。套息交易方面，股市强劲令风险厌恶情绪降温，日圆进一步承压。
　　英国周四公布的10月制造业产出月率和年率均上升0.3%，此前经济学家预计月率上升0.2%，年率上升0.4%；同时公布的10月工业产出月率上升0.4%，年率上升1.0%，双双高于预期。但由于市场的焦点集中于即将公布的英国央行利率决议，且市场预期英国央行将宣布降息，

瑞银集团12月07日汇市评论：
　　美元周四纽约时段兑主要货币涨跌不一。美元兑日元、瑞郎保持稳固，但兑欧元及高收益率货币澳元、纽元表现疲弱。周四英国央行降息25个基点至5.5%，声明相对温和。而欧洲央行维持4.0%的利率不变，会后声明保持强硬论调。欧元/美元此后自时段低点1.4526升至1.4652，美元/日元则维持110.76/111.46区间盘整。美股受到布什政府次贷救助计划的提振，收盘上扬。而油价每桶上扬3美元，也给商品货币带来支持。
　　数据方面，上周初请失业金人数自35.3万人降至33.8万人。市场的焦点在于周五的美国非农就业数据。尽管ADP的强

　　英国央行减息25个基点至5.50%，与我们的预期一致。尽管CPI仍处于2.1%，但央行还是采取了措施。英国央行强调当前市场状况正在恶化的状况，导致信用紧缩，企业和家庭开支增幅也放缓。有迹象表明，央行越来越难忽略房价减速范围扩大和按揭放款等因素。减息行动结束了幅度为75点的升息周期，这也是自英国央行在1997年获得独立以来最短的一次。
　　无需等到1季度中再减息 - 央行的通胀报告也为此提供了支撑，央行明确地注意到了市场传达出的这一信息。
　　我们预期英国央行会在2008年重新开始减息，在2008年底把利率降至4.75%。
　　我们此前曾

外汇市场
　　澳元结束连续两天跌势，周四兑美元上涨。全球股市的反弹令投资者在一定程度上缓解对全球经济的疑虑，且提升了风险偏好。澳元兑美元收报0.8776，兑日圆收报97.71。新西兰元兑美元上涨，因此前新西兰联储强硬的措辞刺激投资者买进高息货币。新西兰元收报0.7776美元。美元兑主要货币下跌，因投资者在美联储非农就业数据前了解前期获利。欧元兑美元走强，因欧洲央行主席特里谢对通膨风险的强烈态度增加欧洲央行的升息预期。欧元收报1.4630美元。日圆兑主要货币下跌，因全球股市反弹减轻投资者对经济衰退的忧虑，令投资者重返套息交易。美元兑日圆收报111.45日圆。

EUR 欧元
关注焦点：
上升趋向线失守
技术指标预示弱势
今日欧洲央行议息
建议策略：
1.4630沽出，1.4720止损，1.4380平仓目标
跌破通道呈偏软
　　欧元兑美元周三见明显下跌，因市场预计欧洲央行(ECB)官员在周四的议息会议后对通膨的措词可能会软化。欧洲央行在周四政策会议意外降息的可能性极低，但市场仍保持谨慎，先行出脱欧元持有部位。另外，RBS/NTC Research发布的数据显示，欧元区11月服务业指数降至27个月低位，企业信心指数下挫至五年低点，但金融服务业指数则较初值小幅上修。11月RBS/NT

　　高盛(Goldman Sachs)驻伦敦技术分析师Kevin Edgeley指出，若跌破支撑位2.0245，英镑/美元将扩大跌幅至8个月低点1.9590。
　　Edgeley在分析报告中指出，2.0245代表英镑/美元自2006年6月以来升势的支撑位，在该汇率8月、9月期间进行调整时，该点位为英镑提供了支持。
　　Edgeley称，若跌破2.0245，那么英镑/美元的"头肩顶"形态将进一步强化，下行目标指向1.9590。
　　Edgeley指出，在周三跌破颈线2.0410后，英镑/美元的"头肩顶"形态告成。

瑞银集团12月06日汇市评论：
　　美元在周三纽约时段保持强势，兑日元交易在110.28-110.97区间，而欧元/美元则跌至1.4593的近期新低。原油期货受到库存影响，再次下滑1美元以上。与此同时，美国股市也跟随欧洲股市上扬，收涨1.5%左右。周三的数据显示，美国11月ISM非制造业指数稍低于预期，至54.1。10月工业订单月率上升0.5%，好于预期。3季度最终非农生产力数据上修至6.3%，初值仅为4.9%。单位劳动力成本自下降0.2%下修至下降2.0%。而ADP就业报告则意外强劲，报18.9万人，10月数据为11.9万。我们的经济学家指出，ADP数据的强劲表明本周五

市场综述
　　周三，因次级债危机对英国经济的负面影响日趋加大，且英国房价指数直线下降，令英国央行本周降息的可能变大，引发英镑兑美元暴跌，汇价下挫至近2个月的低位。受此拖累，欧系货币纷纷走低，回吐近期涨幅。套息交易方面，美元的走强阻止了日圆的上涨势头，日圆兑多数货币表现疲软。
　　欧洲统计局周三发布的10月零售销售额月率下降0.7%，年率上升0.2%。该数据大大差于预期的月率下降0.3%及年率增长1.2%，拖累欧元走低。欧元兑美元下挫至1.4700附近回稳，随后汇价窄幅波动。美洲盘时段，美国公布的11月ISM非制造业指数为54.1，低于前值55.8及预期值5

　　ADP报告显示私营部门就业11月份意外走强，增加18.9万，高出预期的5万增幅，这使得美元涨势得以延续。10月份ADP数据被从10.6万调高到11.9万。鉴于ADP以往在预测非农就业数据方面的准确性，我们调高对周五的非农就业预测到11万。对非农就业数据来说，私营部门所创造就业的可靠性（高质量就业）还有待观察。11月份非制造业ISM为54.1，比预期的55要低。好于预期的ADP报告带来美元的上涨，但对证券市场就没有这么积极的影响，因为强劲的就业数据（超过10万）可能会影响联储做出大幅减息的决定。
基本面呼应了英镑跌势
　　昨日ADP报告也加速了英镑的下跌

瑞银集团12月05日汇市评论：
　　美元在周二纽约时段兑欧洲货币和日元走低。但兑加元强劲上扬，受到加拿大央行意外降息的影响。美元/加元在利率决定公布后升至1.1053的时段高点，而欧元/美元和美元/日元分别维持在1.4736-1.4768，109.57/109.99的区间内波动。信贷市场的担心再次困扰周二市场，主要企业将进一步冲减次级债损失的消息令套息交易平仓增加。美国股市最终小幅收低，而石油库存的减少帮助打压原油期货再次下跌1美元，并推动市场对OPEC将在本周增加产能的猜测。
　　由于旧金山联储主席耶伦周一发表温和言论，以及市场对目前紧缩的流动性状况再次