目前国内市场的人民币利率互换除了具有一些利率互换国际通行的惯例以外，还有一些根据人民币市场制定的业务规则和管理。首先，人民币利率互换的计息基础为365天，按照实际天数计息，起息日为“T+1”；其次，付息日如遇法定节假日则往后顺延，但是顺延后不能跨月，否则须提前至法定节假日前最后一个交易日；第三，浮动利率重置日为付息日的前一工作日，如遇法定节假日，则沿用法定节假日前最后一个交易日该品种定盘利率；第四，如果浮动利率周期小于付息周期，则在付息周期内计复利，最后一个浮动利率周期不完整的，按照实际天数计复利，下个付息周期重新计新的浮动周期；最后，对于比较特殊的OIS，需要对浮动端按工作日计复利

      作为利率管理工具，在先利率、后汇率的指导性步骤下，利率互换对促进利率市场化、利率价格发现和利率风险管理都极具现实意义，对推动中国金融改革起到非常积极的作用。从今天起，本版推出一组文章，介绍利率互换基本概念、国内利率互换市场的基本情况以及如何运用利率互换。
　　随着中国金融改革的不断深化，新的金融产品正以前所未有的速度被开发和运用。所谓新，其实仅仅是对于中国市场相对的新，对这些在国际金融市场已经非常成熟的金融产品和金融工

1. Federal Reserve Bank (Fed): 美国联邦储备银行，简称美联储
      美国中央银行，完全独立的制定货币政策，来保证经济获得最大程度的非通货膨胀增长。Fed主要政策指标包括：公开市场运做，贴现率(Discount Rate)，联邦资金利率(Fed Funds rate)。
2. Federal Open Market Committee

1. Ministry of Finance(MOF): 日本财政部
      是日本制订财政和货币政策的唯一部门。日本财政部对货币的影响要超过美国，英国或德国财政部。日本财政部的官员经常就经济状况发布一些言论，这些言论一般都会给日圆造成影响，如当日圆发生不符合基本面的升值或贬值时，财政部官员就会进行的口头干预。
2. Bank of Japan (BoJ): 日

1. Bank of England (BoE): 英国央行
      从1997年开始，BoE获得了独立制订货币政策的职能。政府用通货膨胀目标来作为 物价稳定的标准，一般用除去抵押贷款外的零售物价指数(Retail Prices Index excluding mortgages，RPI-X)来衡量，年增控制在2.5%以下。因此，尽管独立于 政府部门来制订货币政策，但是BoE仍然要符合财政部规定的通货膨胀标准。

      很多新入市外汇投资者面对着各国经济状况的不断变化，常常感到无所适从。为了使广大外汇投资者对各国经济数据有一个清晰的了解，现就对市场有较大影响的经济数据做一简要介绍。
      对汇市影响最大的首先为美国每月（或每季度）公布的经济统计数据，其次为欧元区国家（主要为欧元区、德国和法国）、日本、英国的数据，其后为澳大利亚、加拿大、瑞士等国的数据。之所以讲美国的

      观察金价的变化，可以洞察货币市场的走势。在经济波动和政治动荡时期，黄金被视为典型的首要货币形态和最后的安全投资。
      黄金同货币的关系如下：
      金价上涨，则美元下跌。黄金和美元走势相反。如果金价坚挺，则意味着市场对

      国际外汇市场上外汇价格的每天波动幅度大致在0.8%至1.5%之间（即一至两分钱，用外汇市场的术语来说就是100点至200点），波动幅度大时可达到5%以上（即700点到1000点）。外汇市场上汇率经常性的大起大落说明了外汇市场的两大特征：第一，风险很大；第二，在外汇市场投资获得巨额利润的可能性存在。对于外汇市场经常出现的短期剧烈波动，经济学上称之为对信息的过分反应（overshooting）。对于什么是外汇市场的过分反应，经济学界始终有争论，目前大致有以下三种解释。

      外汇汇率所代表的意义就是一国货币转换成另一国货币的价格，表现方式都是以货币对货币的组合方式（ Currency Pair）来表示。例如1欧元可兑换1.2007美元，可以EUR/USD＝1.2007来表示，此时我们称EUR为基准货币，USD为相对货币。
      由此可知，货币组合的意义为1单位基准货币所能换得的相对货币。例如一美元可兑换31.988元新台币

      国际清算银行每隔两年，会通报世界外汇市场的交易量情况，下面让我们走近这家神秘的银行。
      国际清算银行（Bank for International Settlements, BIS）是一家办理中央银行业务的金融机构，成立于1930年2月，并于同年5月正式开业。国际清算银行由美国摩根、纽约和芝加哥花旗银行组成的银行团，与英、法、意、德、比、日6国的中

      美元与黄金的关系
      在国际外汇市场上，美元的疲软往往会推动金价的上涨，这是由于美元的下跌既可以使那些以非美元作为本位币的投资者用其他货币买到便宜的黄金，同时又能刺激黄金需求，特别是黄金首饰方面的消费需求。如1985～1987年，美元对瑞士法郎贬值40％时，黄金价格就从每盎司300美元涨到500美元。

      欧洲中央银行(European Central Bank-ECB)是根据1992年《马斯特里赫特条约》的规定于1998年7月1日正式成立的，其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。欧洲央行的职能是“维护货币的稳定”，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策；其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。
      欧洲中央银行是世界

      我们常看过许多谈交易的书中，人们把交易看成是一种简单的活动，认为任何人只要阅读这些书，就可以获得快乐。实际的情况并非如此，阅读确实有帮助，经验却是更好的老师。
      提高交易技巧的最好方法之一，就是改正过去的错误。书很容易告诉一位交易者如何正确进行交易，教他们如何挑选风险最低而胜算最高的机会。可是，这些书却不能告诉你处理亏损的正确心态，也不能有效教你如

      无论是投资国内市场，还是投资国外市场，不论是投资一般商品，还是投资金融商品，投资的基本策略是一致的，在更为复杂的外汇市场上尤为如此。各人投资的策略虽有不同之处，但有一些是基本的，如下面的策略总结，是笔者多年从事外汇投资工作的经验和教训，对各种投资者来说，都有相当的参考价值。
1.以闲余资金投资
      如果投资者以家庭生活的必须费用来投资，万一