欧元在2009年总体走势呈现小幅上行之势，但欧元在09年的最后一个月大幅下挫，几乎将之前所有的涨势消失殆尽。虽然欧元/美元在2010年的第一交易日收涨，但整体疲软态势未改。此外，经历了2年银行体系的垮台和衰退后，2010年欧元区可能面临全面债务危机。而商品货币2010年仍被看好。 
 
2010年欧元区债台高筑
在2009年结束之际，欧盟委员会警告称，欧元区16国中有一半国家的公共财政变得难以持续的风险很高。在2010年甚至更长时间内，欧元区各国政府都需要解决公共领域债务危机以及赤字问题，且要避免威胁到尚且脆弱的经济复苏。
 
欧元区2009年底频频曝出的主权债务危机令全球金融市场动荡不止，希腊和西班牙的评级已遭下调，爱尔兰和葡萄牙也已收到评级可能下调的警告，如果其它欧元区国家政府不及时采取措施，还有可能发生更大范围的评级下调。
 
惠誉国际评级(Fitch) 12月份在一份报告中警告称，鉴于非欧元区国家英国和欧元区国家西班牙和法国财政状况恶化的速度，如果未来一年中它们没有制定更可信的财政整合方案，这些国家尤其有评级下调的风险。
 
各国政府在财政刺激计划和银行救助上投入了数十亿欧元，使得本已脆弱的政府财政被彻底击垮。
 
投资者也担心，如果欧元区各国政府预算整合的时机和速度出现失误、遏制了复苏的话，欧洲衰退有再次抬头的危险。与此同时，投资者还担心，如果各国政府行动过慢，会有更多评级下调和更高违约风险。
 
2009年，欧元区预算赤字占GDP的比例从08年的2%膨胀到6.4%。欧盟预测，在最糟糕的时候过去之前，2010年这一比例会扩大到近7%。 
 
欧元前景堪忧
欧元周一收涨，但并未脱离自12月初以来的1.4400到1.4440这一阻力区间，目前欧元区糟糕的基本面情况更是令欧元前景蒙上了厚厚的一层阴影。此外，美元自去年12月延至今日的反弹令欧元持续承压。
 
在刚刚过去的12月中，希腊的主权信贷评级被三大评级机构先后调降，这助长了美元的气势。在2010年，若是主权信贷评级的事情有新的升级，如希腊退出欧元区，那么美元可能从中获利。
 
在美元主导的外汇市场中，非美货币的形式其实在大部分时候都被美元左右。而美元指数在2009年12月上涨了4.1%，这是去年1月以来单月最大涨幅。在市场对美元进行2010年全年展望时，美联储的心动是至关重要的一个因素。多数人认为，美元在刚刚过去的12月的行情还只是一个小型预演，随着美联储逐步收紧流动性以及开始加息，美元最终能在2010年迎来真正的强势。
 
若美联储的升息预期更为明朗，那么美元上涨的可能性就非常大，欧元届时将承受巨大的压力。
 
ForEX Focus的分析师Nicholas Hastings表示，不仅仅欧元作为高息货币的吸引力在减少，并且希腊的财政问题、奥地利和东欧银行业出现的新困境都使得欧元承压。 
 
Hastings还表示，取代欧元反弹的则是欧元的疲弱将维持到2010年。  
 
商品货币被看好
虽然商品货币的命运多少也是被美元左右的，但目前市场投资者似乎更看好商品货币，因商品货币在过去的2009年中整体表现十分抢眼，几乎霸占了涨势排行榜的前三名，澳元的涨势更是惊人，全年大涨了2000多点。
 
美国原油期货周二(1月5日)连续第九日上涨，上日则上涨逾2美元且收在近15个月高位，主因美国及其他消费大国气候寒冷，提振取暖油的需求。
 
市场分析师指出，澳元在过去一年的涨幅主要是受益于新兴市场对商品的强劲需求以及澳洲强劲的经济基本面，此外澳洲联储在主要央行中率先加息也是澳元上涨的推动因素之一。来年预计澳大利亚的国内经济整体将进一步复苏，此外澳洲联储将进一步升息，利差前景和风险偏好都有益于澳元，澳元/美元可能有望在年内多数时间维持在与美元平价的水平上。
 
此外，随着全球经济的复苏，尤其是美国经济平稳复苏，将会刺激全球主要经济体对原油的进口需求，那么加元也将从中受益。